Le tour pris par la structure de propriété du champion européen de l’aéronautique EADS (capitaine à 80% d’Airbus) ne manque pas d’être instructif. C’est que l’entrée dans l’actionnariat, à hauteur de 5%, d’une banque d’Etat russe (Vneshtorgbank) n’a pas été accueillie avec l’enthousiasme qu’on réserve en général au jeu normal du marché Marché Lieu parfois fictif où se rencontrent une offre (pour vendre) et une demande (pour acheter) pour un bien, un service, un actif, un titre, une monnaie, etc. ; un marché financier porte sur l’achat et la vente de titres ou d’actifs financiers.
(en anglais : market) . Loup dans la bergerie ! Et communiqué commun des actionnaires historiques pour signifier à l’intrus qu’aucune place ne sera faite au conseil d’administration pour des investisseurs qui tenteraient de "circonscrire" la structure majoritaire existante. Les écoliers qui chercheraient à démêler l’écheveau pour en tirer la juste leçon risquent d’en être pour leur frais. Dans les mêmes temps, en effet, un fonds Fonds (de placement, d’investissement, d’épargne…) : société financière qui récolte l’épargne de ménages pour l’investir ou le placer dans des produits financiers plus ou moins précis, parfois définis à l’avance. Il existe des fonds de pension, des fonds de placement, des fonds de fonds qui sont proposés à tout un chacun. En revanche, les hedge funds (fonds spéculatifs) et les private equity funds sont réservés à une riche clientèle.
(en anglais : fund) spéculatif (Cevian) qui a acquis 4% du constructeur d’utilitaire suédois Volvo dans le but avoué de lui faire recracher un excédent de trésorerie Trésorerie Ce qu’un acteur économique, souvent une entreprise, dispose comme actifs directement disponibles, c’est-à-dire dans ses caisses ou sous forme de comptes bancaires utilisables.
(en anglais : cash) de près de 3 milliards de dollars, se lamente de l’opposition gouvernementale à son projet en clamant que "les actionnaires ont le droit d’être traités correctement". Dans le même temps, encore, pour justifier son projet cousu main de privatisation de Gaz de France en vue de fusionner la société avec Suez, le gouvernement français s’est installé au balcon, déclarant sans rire que "la fusion Fusion Opération consistant à mettre ensemble deux firmes de sorte qu’elles n’en forment plus qu’une.
(en anglais : merger) relève de la seule décision des conseils d’administration des deux entreprises". Alors ? Alors, c’est selon. Les lois du marché fonctionnent, ou ne fonctionnent pas, selon les intérêts des puissants, des vents dominants. Le reste est littérature, discours et propagande.

Source : Financial Times du 15 septembre 2006 et archives du Gresea.